Tarif timbal balik yang diumumkan Amerika Serikat akan mencegah pertumbuhan ekonomi dan meningkatkan inflasi, memaksa buku federal untuk mulai mengurangi suku bunga dari akhir tahun ini, sementara Bank Sentral Eropa dapat memangkas suku bunga bulan ini, kata Nomura.
Presiden AS Donald Trump memberlakukan tarif komprehensif pada lusinan negara pada hari Rabu, yang mengintensifkan ancaman perang dagang dan menumbuhkan kekhawatiran akan perlambatan ekonomi global, atau bahkan resesi.
Tarif “lebih buruk dari yang ditakuti,” kata Nomura, mengurangi perkiraan pertumbuhan produk domestik bruto AS (PDB) dari 1,5% menjadi 0,6% di pangkalan triwulanan dan meningkat dari 3,5% menjadi 4,7% perkiraan untuk inti indeks PCE pada akhir tahun, indikator inflasi favorit The Fed.
Akibatnya, broker mengharapkan The Fed untuk mengurangi suku bunga pada bulan Desember, membawa suku bunga menjadi 4,125%, diikuti oleh dua pemotongan lebih dari 0,25 poin persentase pada kuartal pertama 2026.
Sebelumnya, Nomura berharap bahwa bank sentral AS akan mempertahankan tarif dalam kisaran 4,25% hingga 4,5% pada kuartal kedua 2026.
“Peningkatan risiko risiko tanaman dan guncangan inflasi yang lebih dinanti harus memungkinkan pemotongan untuk dilanjutkan lebih awal dari yang kami harapkan,” kata para ekonom Nomura dalam sebuah catatan pada hari Kamis.
Sudah ECB akan dipaksa untuk bertindak lebih cepat dari The Fed, kata Nomura, karena tarif Trump secara efektif akan meningkatkan suku bunga menjadi 20% di Uni Eropa.
Pialang, dalam catatan terpisah pada hari Kamis, memperkirakan inflasi yang tidak pasti untuk wilayah tersebut dan mengurangi perkiraan pertumbuhannya sebesar 20 poin dasar.
Akibatnya, nomura sekarang mengharapkan ECB untuk memotong bunga pada bulan April dan Juni – bukan hanya Juni – menghasilkan tingkat terminal 2,00%, bukan sebelumnya 2,25% sebelumnya.
