Harga obligasi Treasury AS telah kawah, dan imbal hasil melonjak tajam dalam beberapa hari terakhir karena kekhawatiran meningkat tentang dampak jangka panjang dari meningkatnya perang dagang Presiden Donald Trump di seluruh dunia.
Hasil pada 10 tahun Perbendaharaan AS Obligasi telah meningkat sekitar 12% sejak Senin, secara singkat naik di atas 4,5% pada Rabu pagi dini hari. Hasil perbendaharaan AS lima tahun telah meningkat 13% pada saat yang sama, mencapai 4%.
Obligasi adalah pinjaman yang dilakukan investor kepada entitas seperti perusahaan atau pemerintah, biasanya dengan imbalan pembayaran bunga pada jadwal yang ditetapkan, dengan investasi awal dikembalikan pada saat jatuh tempo juga.
Hasil obligasi dan harga bergerak terbalik, dengan hasil naik dan harga turun di saat masalah, mencerminkan peningkatan risiko bagi investor.
Obligasi AS secara tradisional dianggap sebagai salah satu aset aman-safe-haven karena kemungkinan pembayaran yang gagal oleh pemerintah AS dipandang sangat tidak mungkin. Investor yang bergegas untuk menjualnya tidak biasa dan umumnya dipandang sebagai tanda tekanan pasar.
Treasurys di bawah tekanan
Obligasi Treasury AS telah terjual tajam dalam beberapa hari terakhir. Angela Weiss/AFP Via Getty Images
Investor yang menjual obligasi AS datang di tengah kekhawatiran presiden itu Donald Trumptarif baru, yang mulai berlaku pada hari Rabudapat menyebabkan meningkatnya inflasi dan meningkatkan kemungkinan resesi.
Ini, pada gilirannya, kemungkinan akan memperlambat atau bahkan menghentikan pemotongan suku bunga yang diharapkan dari Federal Reserve.
Analis di Deutsche Bank mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Selasa bahwa penjualan berat “berbicara dengan kekhawatiran yang lebih luas tentang keamanan aset AS dan kapasitas mereka untuk bertindak sebagai surga di saat-saat stres pasar.”
Ada juga spekulasi pasar bahwa beberapa aksi jual mungkin turun ke China menyingkirkan beberapa kepemilikan Treasury AS senilai $ 761 miliar. Dalam perintah eksekutif pada hari Selasa, Trump mengangkat Tarif di Cina hingga 104%.
Lin Jian, juru bicara urusan luar negeri Beijing, menuduh AS sebagai “praktik intimidasi” pada hari Rabu, segera sebelumnya China mengumumkan tarif pembalasan sebesar 84% untuk barang -barang AS.
“Tren yang akan diawasi dengan cermat adalah kerugian yang jelas, baik sementara atau sebaliknya, status aset-aman aset AS. Treasurys dijual dengan berat di tengah beberapa spekulasi Cina dan pihak lain mencampakkan kepemilikan mereka sebagai alat pembalasan,” kata Russ Mold dari platform investasi yang berbasis di Inggris AJ Bell.
Tindakan Fed
Penjualan di Treasurys juga telah memengaruhi pasar obligasi global, dengan hasil UK dan Jepang naik sejak Senin.
George Saravelos, kepala penelitian FX Deutsche Bank, mengatakan kepada klien dalam sebuah catatan minggu ini bahwa gangguan berkelanjutan dapat mendorong Federal Reserve untuk membeli obligasi AS untuk mendukung pasar.
Jika gangguan berlanjut, tidak akan ada “tidak ada opsi lain untuk Fed tetapi untuk melangkah dengan pembelian darurat AS Treasurys untuk menstabilkan pasar obligasi,” tulis tim Saravelos ‘.
“Sementara kami menduga The Fed bisa berhasil dalam menstabilkan pasar dalam jangka pendek, kami berpendapat hanya ada satu hal yang dapat menstabilkan beberapa pergeseran pasar keuangan jangka menengah yang telah dilepaskan: pembalikan dalam kebijakan administrasi Trump sendiri.”
