Saham Netflix muncul lebih dari 3% selama sesi perdagangan hari Senin setelah analis di Moffettnathanson meningkatkan saham streamer dari peringkat “Netral” menjadi “Beli” dan meningkatkan target harga 12 bulan mereka dari $ 850 menjadi $ 1.100 per saham, mengutip “kepercayaan yang lebih besar” dalam “Margin Expansion Story” perusahaan. “
“Netflix telah memenangkan perang streaming. Kasus ditutup. Tapi ke mana perusahaan pergi dari sini? Berapa banyak lagi landasan pacu untuk pertumbuhan?, ”Tulis para analis pada hari Senin. “Meskipun semua keberhasilan Netflix baru -baru ini dalam menghidupkan kembali pertumbuhan,
Kami percaya keterlibatannya akan memungkinkan perusahaan untuk memonetisasi dan membuka keuntungan yang lebih besar di tahun -tahun mendatang. ”
Ia berpendapat bahwa Netflix kurang berpenghasilan relatif terhadap keterlibatan yang didorongnya ketika melihat pendapatan per jam dilihat dan bahwa ia memiliki “surplus konsumen untuk harga
untuk maju. ” Pada tahun 2025, Netflix berencana untuk menghabiskan $ 18 miliar untuk konten, yang baru -baru ini dikatakan CFO Spencer Neumann “Tidak ada di dekat langit -langit.”
“Karena Netflix memiliki lebih banyak pelanggan untuk menyebarkan pengeluaran kontennya, ia mampu menghabiskan lebih banyak untuk konten. Karena memiliki lebih banyak konten, ia mendorong keterlibatan yang lebih baik, yang mengarah ke lebih banyak pelanggan dan mungkin kekuatan harga yang lebih baik dalam siklus yang baik, ”kata Moffettnathanson. “Ini adalah kekuatan abadi dari keunggulan penggerak pertama Netflix dalam streaming.”
Ini juga mengutip peningkatan tingkat iklan yang berkelanjutan sebagai tuas lain untuk pertumbuhan, perkiraan Netflix akan menghasilkan lebih dari $ 6 miliar dalam pendapatan iklan pada tahun 2027 dan hampir $ 10 miliar pada tahun 2030.
“Tingkat iklan menyajikan opsi biaya yang lebih rendah kepada pelanggan di mana harga bebas iklan premium menjadi peregangan, tetapi yang lebih penting telah menarik pelanggan potensial baru dengan titik masuk yang lebih rendah,” lanjut perusahaan itu. “Pelanggan ini sekarang dapat dimonetisasi lebih efektif dalam model aliran pendapatan ganda dengan penambahan iklan. Saat kami melihat ke depan, keberhasilan iklan harus mendorong margin lebih tinggi tanpa langit -langit yang terlihat. ”
Sementara mengakui bahwa Netflix akan mengeluarkan beberapa biaya tambahan karena membangun platform periklanan in-house dan pengeluaran konten kemungkinan akan meningkat, Moffettnathanson percaya ada “banyak landasan pacu di depan.”
“Pertumbuhan berkelanjutan dalam pendapatan berlangganan dan pertumbuhan iklan yang lebih cepat harus mendorong ekspansi margin setidaknya +200 basis poin per tahun ke depan, mencapai 40% pada tahun 2030 dengan ruang untuk tumbuh dari sana,” kata para analis.
Peningkatan datang karena YouTube telah menjadi pemimpin yang jelas dalam waktu yang dihabiskan untuk menonton TV, dengan platform video milik Alphabet menyumbang 10,8% dari penggunaan streaming untuk bulan Januari, dibandingkan dengan 8,6% Netflix.
Netflix, yang memfokuskan upayanya pada lebih dari 80% waktu TV yang tidak didominasi oleh perusahaan atau YouTube, telah meningkatkan transparansi di sekitar kinerja katalognya dengan laporan keterlibatan dua tahunan. Namun, batch data tersebut cenderung mendukung judul yang lebih baru dirilis dan tidak menunjukkan tingkat penyelesaian.
Pada paruh kedua 2024, anggota Netflix menyaksikan lebih dari 94 miliar jam pemrograman, naik 5% tahun-ke-tahun. “Squid Game” Season 2 adalah seri perusahaan yang paling banyak dilihat selama periode dengan 87 juta tampilan, sementara “carry-on” adalah film yang paling banyak dilihat dengan 137 juta tampilan. Kategori yang membantu mendorong keterlibatan ke Netflix termasuk film animasi, kejahatan sejati dan seri dan film non-Inggris.
Mulai kuartal berikutnya, Netflix tidak akan lagi melaporkan jumlah pelanggan triwulanan dan angka-angka anggota rata-rata yang dibayar karena mengubah fokus ke pendapatan, margin operasi dan keterlibatan. Ini akan terus memberikan pelarian total pendapatan berdasarkan wilayah, serta dampak perubahan valuta asing, dan mengumumkan tonggak pelanggan utama saat melintasi mereka.
Netflix memperkirakan pertumbuhan pendapatan 11,2% tahun-ke-tahun menjadi $ 10,42 miliar pada kuartal pertama 2025, yang sederhana di bawah panduan setahun penuh karena waktu perubahan harga dan musiman dalam bisnis iklannya. Ini juga mengharapkan laba bersih $ 2,44 miliar, laba per saham $ 5,58, pendapatan operasional $ 2,94 miliar dan margin operasi 28,2%.
Untuk tahun penuh 2025, Netflix mengharapkan pertumbuhan pendapatan 12% menjadi 14% ke suatu tempat antara $ 43,5 miliar menjadi $ 44,5 miliar, naik $ 500 juta dari perkiraan sebelumnya. Akibatnya, ini menargetkan margin operasi 29% untuk 2025, naik dari bimbingan sebelumnya sebesar 28%.
