- Pembuatan Deal di Wall Street telah tergagap dalam beberapa minggu terakhir, kata para bankir dan konsultan.
- Ini adalah pembalikan harapan industri bahwa 2025 akan memberikan rebound M&A dan IPO.
- Orang dalam industri menunjuk pada tindakan administrasi Trump yang telah mengaburkan pandangan ekonomi.
Wall Street’s Mimpi rebound pembuatan kesepakatan telah ditunda atas kekacauan tarif Trump.
Bankir investasi menyambut 2025 dengan harapan tinggi bahwa kebijakan antiregulasi yang ramah bisnis Trump akan menyebabkan lonjakan penawaran yang menghasilkan biaya. Sebaliknya, banyak dewan perusahaan dan perusahaan pembelian berdiri di sela -sela karena mereka menunggu untuk melihat dampaknya agresif Trump kebijakan perdagangan Dan Pengacau agen federal bisa memiliki ekonomi dan pasar saham.
Seberapa buruk hal -hal tergantung pada siapa yang Anda tanyakan. Beberapa bankir mengatakan pembuatan transaksi perusahaan hanya melambat, sementara yang lain menggambarkan roti dan mentega Wall Street Bisnis M&A dan IPO dalam istilah yang lebih mengerikan. Yang jelas adalah bahwa tidak ada yang tahu kapan – atau apakah – awan mungkin mengangkat, menimbulkan pertanyaan tentang segala hal mulai dari bonus hingga PHK hingga perekrutan.
“Sebuah refrain umum yang saya dengar di antara lusinan sponsor selama enam hingga delapan minggu terakhir,” kata Seth Goldblum, yang perusahaannya memberikan layanan penasihat kesepakatan kepada perusahaan ekuitas swasta, adalah bahwa “ketidakpastian dalam dan dari dirinya sendiri sebenarnya adalah hal terburuk.”
“Banyak sponsor kami hanya duduk di pinggir lapangan,” katanya, merujuk pada perusahaan ekuitas swastayang sering disebut sebagai sponsor kesepakatan keuangan. Managing Director untuk CBIZ Private Equity Services menunjukkan dampak negatif tarif Trump pada inflasi dan suku bunga sebagai di antara masalah yang menahan perusahaan.
“Sayang sekali. Sepertinya kita akhirnya tidak macet,” kata Goldblum, menambahkan bahwa industri kesepakatan sekarang muncul “kembali menjadi macet.”
Apa yang dikatakan bankir
Rob Stowe, seorang bankir pasar modal ekuitas dengan Barclays, sepakat bahwa 2025 telah terbukti lebih menantang daripada banyak orang di bidangnya yang diantisipasi.
“Kami masih melihat perusahaan yang datang ke pasar, dan kami masih berharap kami akan melihat perusahaan datang ke pasar, tetapi itu pasti membuat keputusan lebih sulit, dan itu menambah elemen ekstra hati -hati untuk perusahaan dan sponsor yang berpikir untuk meningkatkan modal,” kata Stowe, yang mengepalai divisi yang menangani IPO untuk wilayah bank Amerika.
Eric Li, yang mencakup investasi perbankan untuk perusahaan riset Crisil Coalition Greenwich, mengatakan diskusi dengan klien menyarankan gambaran yang lebih mengerikan.
Pembuatan Deal, katanya, sebagian besar “beku.”
“Tidak ada kesepakatan yang terjadi,” kata Li. “Ini hampir seburuk Covid,” tambahnya, merujuk pada penghentian pembuatan yang mengikuti pesanan tetap di rumah pada tahun 2020 karena virus mematikan yang tersebar di seluruh dunia.
Menurut perusahaan konsultan dan penasehat Ey, Wall Street memulai tahun yang kuat. Pada bulan Januari, ada a Peningkatan 29% tahun-ke-tahun dalam merger dan akuisisi di AS, bernilai lebih dari $ 1 miliar. Namun, data M&A perusahaan konsultan belum dirilis untuk Februari, dan saat itulah pasar saham mulai bereaksi negatif terhadap kebijakan perdagangan Trump, mengirim S&P 500 turun sekitar 10% sejak set tinggi pada 19 Februari dan sekitar 8% sejak Trump dilantik pada 20 Januari.
Kinerja Indeks S&P 500 dari 1 November 2024, hingga 13 Maret 2025. Pasar mengambil nosedive pada bulan Maret karena ekonomi global bereaksi terhadap kebijakan administrasi Trump. Pasar Orang Dalam/James Faris
PHK dan perekrutan
Di Wall Street, pertanyaan besar adalah apa artinya semua itu bagi garis bawah – dan bagaimana hal itu akan memengaruhi gaji dan pekerjaan.
Di akhir 2024, Bank investasi sedang merekrut Secara agresif sebagai penanganan yang dipanaskan untuk mengantisipasi Gedung Putih Trump. Sekarang, ada pertanyaan tentang apakah momentum akan berlanjut.
Brianne Sterling, kepala praktik perekrutan perbankan investasi di perusahaan pencarian jasa keuangan Selby Jennings, mengatakan perekrutan belum mencapai level gangbuster yang diharapkan beberapa orang untuk melihat kapan tahun dimulai. Dia mengatakan beberapa klien masih mewawancarai karyawan baru bahkan jika mereka telah mengindikasikan mereka akan mendorong garis waktu untuk mengisi peran terbuka sampai akhir tahun dengan harapan peningkatan kondisi pasar.
Tetap saja, dia merasa optimis.
“Kurasa kita masih akan melihat perekrutan,” katanya. “Saya hanya tidak berpikir itu akan seagresif atau sebanyak volume yang kami perkirakan pada awalnya, tetapi kita akan melihat bagaimana tahun berjalan.”
Bahkan di tengah ekspektasi yang lebih cerah banyak bank yang berfokus pada pemotongan biaya tahun ini, termasuk Goldman Sachs. Seperti yang dilaporkan oleh Business Insider, CEO David Solomon bertugas beberapa staf dengan menemukan cara untuk menghemat uang, termasuk dengan mengurangi redudansi dan memindahkan pekerja ke Lokasi yang lebih murah seperti Dallas, Texas.
Peringkat Wakil Presiden Bank telah ditargetkan untuk pemotongan karena jumlah mereka telah membengkak. Bank bahkan memindahkan latihan pemotongan jumlah karyawan tahunan dari musim gugur ke musim semi, ketika diatur untuk memotong sekitar 3% menjadi 5% dari tenaga kerjanya, yang berdiri di 46.500 pada akhir 2024.
Bank of America juga baru -baru ini memangkas peran perbankan investasi, termasuk posisi di New York, kata orang yang akrab dengan pemotongan. Putaran PHK yang lebih baru terutama memengaruhi bankir junior, seperti analis dan rekan – meskipun beberapa mungkin dipindahkan ke peran lain dalam perusahaan, menambahkan orang tersebut. Awal tahun ini, bank juga memotong posisi yang lebih senior dalam satu putaran yang berjumlah di bawah 1% dari tenaga kerja bank di pasar global dan perbankan perusahaan dan investasi global, tambah orang ini. Pemotongan pertama kali dilaporkan oleh Reuters.
Sid Khosla, seorang eksekutif jasa keuangan di EY yang menjabat sebagai pemimpin perbankan dan pasar modal perusahaan, mengatakan kepada BI bahwa PHK tersebut adalah bagian dari apa yang ia sebut “percakapan efisiensi” di antara perusahaan yang ingin menyenangkan pemegang saham – tren yang dimulai sebelum Trump menjabat. Topik ini semakin muncul dalam pembicaraan dengan klien, terutama dalam tiga hingga empat bulan terakhir, kata Khosla. “Itu selalu merupakan dua atau tiga percakapan teratas. Beberapa lembaga mungkin berpikir itu adalah percakapan No. 1.”
Apakah pengambilan transaksi perusahaan kembali tergantung pada berapa lama kekacauan berlangsung, kata para bankir.
“Saya pikir pandangan yang masuk akal akan sedikit mendung di sini untuk sementara waktu karena tidak ada kepastian bahwa percakapan seputar tarif dan kekhawatiran di sekitar ekonomi AS atau di sekitar suku bunga akan berhenti,” kata Stowe, menambahkan: “Saya juga tidak berpikir ada kepastian bahwa tingkat volatilitas saat ini akan menghilang dalam waktu yang dekat.”
Reed Alexander adalah koresponden di Business Insider yang mencakup Wall Street dan layanan keuangan. Dia dapat dihubungi melalui email di ralexander@businessinsider.comatau SMS/sinyal aplikasi terenkripsi di (561) 247-5758.
James Faris menyumbangkan pelaporan.
